Удосконалення управління капіталом ТзОВ "РОМЕК-С"
Автор: Михайлишин Михайло Богданович
Кваліфікаційний рівень: магістр
Спеціальність: Фінанси, банківська справа та страхування
Інститут: Інститут економіки і менеджменту
Форма навчання: денна
Навчальний рік: 2020-2021 н.р.
Мова захисту: українська
Анотація: Михайлишин М. Б., Паранчук С. В. (керівник). Удосконалення управління капіталом ТзОВ "РОМЕК-С". Магістерська кваліфікаційна робота. – Національний університет «Львівська політехніка», Львів, 2020. Розширена анотація Ефективність діяльності будь-якого суб’єкта господарювання залежить від правильної стратегії управління капіталом підприємства, оскільки від співвідношення між власними та позиковими ресурсами залежить фінансовий результат і стан. Сьогодні не має єдиного універсального методу оптимізації структури капіталу, застосовуючи який підприємство визначило б оптимальне співвідношення між власним і позиковим капіталом. Запропоновані західними економістами теорії структури капіталу не дають конкретного рецепту щодо формування та зміни співвіднесення власного та позикового капіталу. Вони лише визначають деякі суттєві моменти та намагаються розподілити акценти під час ухвалення рішень з фінансування. Ураховуючи особливості умов, у яких функціонують підприємства, середовище, а також специфіку діяльності, можна обрати ефективніший шлях оптимізації. Кожне підприємство прагне управляти капіталом та його структурою, тобто досягнути такого співвідношення внутрішніх та зовнішніх джерел коштів, яке б здійснювало максимальний позитивний вплив на досягнення його стратегічних цілей. У магістерській роботі проаналізовано фінансовий стан за 2017-2019 рр. та ідентифіковано основні недоліки управління капіталом ТзОВ «РОМЕК-С». У 2017-2019 рр. ТзОВ «РОМЕК-С» активно розвивалось, в основному за рахунок розширення операційної діяльності, про що свідчить збільшення оборотних активів вищими темпами (+47,07%) ніж необоротних (9,8%). Фінансування діяльності ТзОВ «РОМЕК-С» відбувалось у більшій мірі за рахунок власного капіталу (+200 тис. грн.) ніж за рахунок поточних зобов’язань (+145 тис. грн.). Основним порушенням у 201-2019 рр. фінансового стану ТзОВ «РОМЕК-С» можна вважати недостатній рівень фінансової стійкості, що проявляється у перевищенні необоротних активів над власним капіталом та недостатності власного капіталу для формування оборотних активів (показник власних оборотних активів становить -47 тис. грн. у 2019 р, за нормативу – більше 0). Значною позитивною характеристикою фінансового стану ТзОВ «РОМЕК-С» є покращення ефективності діяльності. Перевищення темпів зростання чистого доходу над темпами приросту собівартості спричинили збільшення валового прибутку, і як наслідок підвищення рентабельності операційної діяльності – з 22,56 % до 25,73 %, рентабельність активів – з 23,17 % до 25,92%, та рентабельність власного капіталу – з 42,80 % до 45,41 %. Можна стверджувати, що фінансова діяльність ТзОВ «РОМЕК-С» потребує удосконалення саме у сфері управління капіталом. Не зважаючи на те, що рівень фінансової стійкості ТзОВ «РОМЕК-С» у 2017-2019 рр. покращувався, адже якщо у 2017 р. значення ВОА було суттєво нижчим 0 і для формування запасів було недостатньо довгострокових коштів (ФВД < 0), тоді вже у 2019 р. дефіцит ВОА суттєво знизився – до -47 тис. грн., а для формування запасів достатньо було залучення довгострокових ресурсів (ФВД > 0), однак у 2019 р. спостерігався дефіцит власного капіталу для покриття оборотних активів. Тому, за результатами аналізування капіталу рекомендованим заходом для удосконалення фінансової стійкості ТзОВ «РОМЕК-С» було визначено саме збільшення власного капіталу з метою дотримання нормативу власних оборотних активів (ВОА>0) та забезпечення достатності власного капіталу для формування запасів (ФВОА > 0). Структура капіталу ТзОВ «РОМЕК-С» у 2017-2019 рр. практично не змінювалась, структурних змін капіталу ТзОВ «РОМЕК-С» практично не відбулось. Питома вага власного капіталу ТзОВ «РОМЕК-С» у 2017-2019 рр. коливалась в межах 55%, питома вага довгострокових зобов’язань була незначною – близько 6%, а питома вага поточних зобов’язань ТзОВ «РОМЕК-С» коливалась близько 39%.. У магістерській кваліфікаційній роботі здійснено SWOT-аналізування діяльності ТзОВ «РОМЕК-С» та ідентифіковано сильні і слабкі сторони, а також можливості та загрози діяльності. Виявлені порушення фінансового стану ТзОВ «РОМЕК-С» та за результатами аналізування сильних і слабких сторін доведено необхідність оптимізації структури капіталу ТзОВ «РОМЕК-С». На основі економіко-математичного моделювання доведено необхідність подальшої капіталізації ТзОВ «РОМЕК-С» з метою забезпечення ефективності діяльності (рівнів рентабельності активів та власного капіталу). У рекомендаційній частині доведено що, оптимізація структури капіталу ТзОВ «РОМЕК-С» за критерієм максимізації рентабельності та капіталізація прибутку забезпечить покращання фінансового стану, зокрема вже у плановому періоді відбудеться збільшення чистого прибутку ТзОВ «РОМЕК-С» на 1,09% (6 тис. грн.) та підвищення значень відносних показників рентабельності, адже приріст рентабельності власного капіталу ТзОВ «РОМЕК-С» прогнозується на 1,09%, період окупності власного капіталу ТзОВ «РОМЕК-С» скоротиться на 1,07%. Також розроблено рекомендований захід із капіталізації прибутку на рівні 40%, що дозволить виправити порушення фінансової стійкості ТзОВ «РОМЕК-С» - та забезпечити формування власних оборотних активів з рахунок власного капіталу. Об’єкт дослідження – універсальна система управління капіталом підприємств. Мета дослідження - висвітлення теоретичних підходів щодо управління капіталом підприємств, оцінювання фінансового стану та рівня ефективності управління капіталом ТзОВ «РОМЕК-С» за 2017-2019 рр. та розроблення заходів з метою удосконалення управління капіталом. Цілі дослідження: висвітлення теоретичних підходів щодо до управління капіталом підприємств; аналізування за 2017-2019 рр. фінансового стану ТзОВ «РОМЕК-С»; аналізування рівня ефективності управління капіталом ТзОВ «РОМЕК-С» за 2017-2019 рр.; SWOT-аналізування діяльності ТзОВ «РОМЕК-С»; економіко-математичне моделювання управління капіталом ТзОВ «РОМЕК-С»; прогнозування показників капіталу ТзОВ «РОМЕК-С»; розроблення заходів із удосконалення управління капіталом ТзОВ «РОМЕК-С». Ключові слова: підприємство, капітал, структура капіталу, управління. Література: 1. Ilchuk, P., Viblyi P., & Lashchyk I. (2018). Theoretical and methodological aspects of the anti-crisis capacity of enterprises. Baltic Journal of Economic Studies, 4(3), 88-93. 2. Kots O. O., Kondrat I. Yu. (2018). Evaluating the Nexus Between Financial Deepening and Economic Growth: Evidence from Ukraine. Financial Sciences. Nauki o Finansach, Volume 23, Issue 1, 49-64. DOI: 10.15611/fins.2018.1.04. 3. Kots O., Veres O., Ilchuk P. (2020). Application of Data Mining to Exchange Rate Influence Identification. CEUR Workshop Proceedings, Vol. 2604 : Proceedings of the 4th International conference on computational linguistics and intelligent systems (COLINS 2020), Lviv, Ukraine, April 23–24, 1117-1126. 4. Slav’yuk R., Shkvarchuk L., Kondrat I. (2017). Financial market imbalance: reasons and peculiarities of occurrence in Ukraine. Investment Management and Financial Innovations, 14(1-1), 227-235. DOI:10.21511/imfi.14(1-1).2017.09 5. Yaroshevych N. B., Kondrat I. Yu., Lyvdar M. V. (2019). Development of small business in Ukraine: current status and tax aspects of stimulation. Priazovsky ekonomichnyj visnyk, 2 (13), 331-339.